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公募集体看多:市场“超涨”的概率大

2019-09-10 10:54:55 来源:第一财经 作者:似风 打印 字号:  

  最近利好消息频出,尤其是上周五盘后央行宣布降准,市场信心明显受到提振,9月9日,A股延续近期反弹走势,上证指数收涨0.84%,深证成指涨1.82%,创业板指更是大涨2.42%。盘面上,科技股依旧强势,5G、半导体、软件等板块掀涨停潮。至此,三大指数已连涨6日,北向资金连续8日净流入。

  尽管A股已反弹1个月的时间了,但不少基金公司人士对后市依然比较乐观。行业投资机会方面,强势的电子、通信、计算机等科技行业依旧被广泛看好。

  降准释放强烈信号,股市乐观情绪有望延续

  9月6日,中国人民银行决定于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。央行有关负责人表示,此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。

  在诺德基金研究员王宪彪看来,与之前多次降准区别之处在于,2018年以来的多次降准更多是对冲性质或定向调控,比如之前对冲税期缴税压力或定向鼓励银行对中小微企业加大信贷投放。但此次降准是在缴税规模较小的9月全面实施降准,并在国常会会议结束第二天即公布降准措施,降准符合预期但节奏超预期,更加体现了逆周期调控力度的加强,信号意义更明显。

  大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋判断,本次降准时间窗口延伸至11月,大概率为本年度最后一次降准操作,但由于本次降准不涉及MLF操作安排,也给央行是否降低MLF利率留下悬念,未来需要高度关注9月9日及9月17日央行对MLF续作情况。

  中欧基金认为,此次全面降准和定向降准,为整个资本市场释放了充沛的流动性,同时改善了投资者对于经济前景的预期。随着短期市场流动性改善,市场的微观资金结构将发生趋势性改变。而宏观调控逆周期调节不断加强,货币传导机制进一步疏通,将逐步实现行业的自我出清,在未来一段时间将不断看到行业景气拐点的出现。

  华夏基金认为,目前市场宽松预期已经重启,短期内市场的乐观情绪有望延续。

  至于降准对A股市场板块的影响,华商基金研究员厉骞表示,大金融板块前期涨幅较小、估值较低,逆周期及流动性预期改善或将催化板块估值修复,流动性宽松利好券商板块,可关注券商龙头股及弹性较大的标的。对于银行板块,好于市场预期、资产配置能力较强、同业负债高的银行或更加受益。

  公募仍看好近期行情,集体青睐科技股

  对于后市,博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示,外部不确定性明显下降,国内逆周期调节政策力度趋于加大,降准之后,其他政策储备也有望出台,政策预期或进一步提振市场情绪。

  新华基金表示,对国庆前市场保持看多。

  1、进入9月份,摩擦短期内对市场的压制弱化;

  2、流动性宽松的方向不变,且9月份美联储、欧央行以及国内MLF都有可操作的预期;

  3、稳增长举措近期已经开始逐步推出,未来仍然可以进一步期待。

  国寿安保基金也看好后市,认为9月市场是极佳的反弹窗口期,后续是否会延续较强还需要新的催化剂,但目前看这一趋势还在延续。甚至风险偏好可能出现比较积极的改善,市场“超涨”的概率不低,建议积极配置,切勿“下车”。

  1、全球宽松信号在内部开始确认,央行的降准意图明显,对应国内政策环境也将开启新一轮的宽松。但是目前看政策的韧性没有消失,国内不是“大水漫灌”,而是“精准滴灌”,不认为会形成资金持续流入股市的“水牛”,而是结构性行情的支撑力。

  2、中报数据差强人意,但核心资产盈利具有较强韧性。

  3、从政策意图上推测,8月宏观数据仍有压力,上周的出口数据已经看到一些迹象,基本面的拐点还需时日,结构性机会而非总量机会。

  4、A股国际化仍在延续,纳入标普新兴行业指数也指日可待,外资流入的趋势已经明确而且近期有加强的趋势。

  摩根士丹利华鑫基金也称,在9月19日美联储议息会议将要召开,美国若继续降息也将进一步打开国内降息空间。

  从中长期角度来看,前海开源基金首席经济学家杨德龙更是声称,未来10年A股有望复制过去10年美股走势。

  在我国经济经过40年的快速发展之后,进入到中速高质量增长阶段,虽然增速可能会出现一定的下降,但是经济的增长速度越来越高,行业利润也在向龙头公司不断转移。以白龙马股,即白马股+行业龙头为代表的优质股票的带领之下,A股市场将走出强势上升的态势。这一点从过去10年乃至过去40年,美股的走势就可以看出端倪。过去10年美国经济整体增速不高,但是美国一批伟大的公司如FANNG为代表的科技龙头股,带领了整个美股走出10年的大牛市,未来10年A股有望复制过去10年美股的走势。

  主题投资上,科技股依然备受青睐。博时基金魏凤春表示相对偏向看好金融地产与科技板块。

  新华基金建议大金融和消费作为底仓配置,以新经济龙头为重点方向。

  国寿安保基金也认为,科技板块的潜在空间相对更大一些,建议配置偏向成长,其中首推相对滞涨的通信,其次是电子和计算机。

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关键词: 券商 美联储 金融


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